当前焦点!泉阳泉矿泉水高增 盈利修复加速

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数据显示，泉阳泉2026年上半年预计实现归母净利润0.39亿元，同比增长65%。其中第二季度净利润预计0.29亿元，同比增长56.3%。矿泉水业务收入2025年增长22%、2026上半年增长32%，销量分别增长34%和33%，而园林业务同期明显下滑，经营重心已显著向主业倾斜。

一份研报观点认为，泉阳泉盈利能力正加速修复。研报指出，公司吉林省内基本盘稳健增长，辽宁市场进入加速放量阶段，北京和黑龙江市场虽处于培育期但基数较低。同时核心水源扩产40万吨项目一期已于2025年投产，二期将于2026年内落地，产能扩张有序推进。

研报认为，矿泉水吨价跌幅大幅收窄，即饮装等高毛利产品加速替代大包装，产品结构持续改善。自2025年以来公司积极剥离持续亏损的园林业务，优化资产结构，历史包袱逐步出清，中期净利率有望向矿泉水20%的健康水平靠拢。

基本面来看，公司背靠长白山优质水源，兼具资源禀赋和区域扩张潜力。随着主业高增势头延续和盈利弹性释放，发展态势正逐步向好。

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