中交地产寻求业绩扩张 上半年新增借款超200亿元

“2019年冲刺350亿，2020年冲刺500亿，2023年远在千亿之上。”声称要进入“央企前三”的中交房地产集团旗下子公司中交地产股份有限公司(以下简称：中交地产)自去年起，便开始提速拿地。今年，中交地产的拿地态度更是异常积极，数据显示，前五月的拿地金额达到227.4亿元。

与此同时，据7月8日中交地产发布的累计新增借款公告显示，其今年上半年新增借款占去年年末净资产的319.92%。种种现象不禁令人猜测，这或许是中交系地产进一步整合的信号。

前五月斥资227.4亿元

平均九天拿一块地

一季度土地市场受开年疫情影响，普遍较为冷清，但中交房地产集团旗下绿城中国及中交地产的拿地态度却异常积极。

数据显示，今年前五个月，中交地产的销售额为106.1亿元，拿地金额则超过200亿元，拿地强度高达2.14，位列主流房企之首，更大幅超越去年的拿地强度。中交地产的动作，似乎与“碧恒万融”等头部房企的保守表现形成了鲜明对比。记者观察克而瑞数据发现，碧桂园前5月的拿地强度仅为0.16，恒大的拿地强度也只有0.2。

“平均每九天就将一宗地块收入囊中。”为完成“千亿目标”，中交地产大量“补仓”。据不完全统计，2020年开年以来，中交地产持续加码北京、郑州、重庆、天津、武汉等七个城市，累计投入超过100亿元。

事实上，自去年7月，在绿城中国待了五年的“老将”李永前重回中交地产，接任总裁一职，提出要“复制绿城中国、创新中交地产”路线时，中交地产加码房地产的苗头就初有显现。

然而，虽然拿地力度居行业首位，但据已发布的数据显示，今年前五个月，中交地产仅销售106亿元，今年冲刺500亿元的目标，仅完成了五分之一。

而中交地产2019年年报也显示，去年实现签约销售额293.9亿元，“爽约”了此前定下的350亿元的销售目标。尽管如此，相关负责人仍表示，今年中交地产的500亿元销售目标保持不变，甚至要力争更多。

大举拿地扩张，似乎也成了中交地产决心将更多精力放在房地产板块，拉动销售规模的前提。

上半年新增借款超200亿元

负债率高于行业平均

提速奔跑的同时，同样离不开债务的杠杆。

7月8日，中交地产发布累计新增借款公告。公告显示，截至6月30日，中交地产新增借款200.3亿元，占2019年末净资产的319.92%。其中，信托计划等新增净额141.99亿元，占2019年末净资产的226.78%;银行贷款新增净额44.69亿元，占2019年末净资产的71.38%。

过去一年，中交地产发行非公开公司债券17亿元，但负债率有所下降。2019年年报中显示，其负债率已降至84.92%，截至去年年底，中交地产持有货币资金约79亿元，完全可以覆盖其约44.71亿元的短期有息负债。

今年，中交地产依旧积极开展融资。3月26日，中交地产成功发行规模10亿元的2020年第一期永续中票，发行利率处于同行业同期的良好水平。

值得一提的是，6月15日，中交地产再次新增15亿元融资，超过一众头部房企，资金主要用途为房地产。

“为满足中交地产经营发展需要，提高决策效率，根据目前的业务经营情况，拟增加2020年度融资额度336.07亿元。”7月10日，中交地产发布公告称，中交房地产集团拟为公司132.7亿元融资提供担保。融资方式包括但不限于商业银行借款、银行委托贷款、中期票据等方式，融资成本年利率不超过10%。

华泰证券的研究报告显示，公司负债率水平整体高于行业平均，但净负债率从此前高点逐步回落。

业内人士预测，拿地激增、信托融资大幅增加的背后是财务成本的激增，若伴随着销售端的低迷，很可能令中交地产今年的负债率再次上升。

从此也能看出中交发力地产板块的野心。

此前，中国交通建设集团便已明确表态，全力推动中交房地产集团快速实现跨越式发展，也承诺逐步解决公司同业竞争问题，2021年前逐步启动下属其他涉房企业与中交地产的深度融合，并协调绿城中国与中交地产的差异化经营。

关键词： 中交地产